投資家は完全降伏、リスク回避は金融危機時以上－ＢｏｆＡ調査

投資家はリスク資産へのエクスポージャーを世界金融危機時よりもさらに引き下げたことが、バンク・オブ・アメリカ（ＢｏｆＡ）の月次ファンドマネジャー調査で分かった。「悲惨な」経済見通しの中で投資家の完全降伏が示唆された。

　　世界の経済成長と企業利益への期待は史上最低に落ち込み、リセッション（景気後退）予想は新型コロナウイルス禍にあった2020年５月以来の水準に達している。マイケル・ハートネット氏らストラテジストがリポートで指摘した。

　　調査によれば、株式への資金配分は08年10月以来の低水準となり、マネーマーケットファンド（ＭＭＦ）は01年以来の高水準。通常より低いリスクを取っていると回答したファンドマネジャーは差し引きで58％に上り、世界金融危機時を上回る記録的水準に達した。

　　調査は合計運用資産7220億ドル（約99兆3000億円）の運用者259人を対象とし、15日までの１週間に実施。最大のテールリスクは高インフレ、次いで世界的リセッション、タカ派の中央銀行、システミックなクレジットイベントとの認識が示された。一方、向こう１年にインフレ率が低下するとの予想も金融危機以降で最高だった。これは金利低下見通しを意味する。

　　ＢｏｆＡのストラテジストらによれば、同社独自のブル・ベア指標は「最大の弱気」を示しており、目先の反発の兆候である可能性もある。

　　「2022年下期のファンダメンタルズは良好ではないが、センチメントは今後数週間の株式・クレジットの反発を示唆している」とハートネット氏らは分析した。

　　最も集中している取引は米ドルと原油・商品、ＥＳＧ（環境・社会・ガバナンス）関連資産、現金のロングと、米国債のショートだという。

　　株式市場の地域別ではユーロ圏と日本について投資家は最も弱気だった。

原題：BofA Survey Shows Full Investor Capitulation Amid Pessimism (1)（抜粋）