ECBピーク金利、市場が4%織り込み-仏・西でインフレ加速
James Hirai-
フランスの2月インフレ率は7.2%、過去最高-スペイン6.1%に加速
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欧州債急落、ドイツ2年債利回りは一時3.17%-08年以来の高水準
トレーダーが欧州中央銀行(ECB)のピーク金利予想を上振れさせた。フランスとスペインのインフレが2月に予想外に加速した。
短期金融市場は初めて、ECBターミナルレート4%を完全に織り込んだ。2024年2月までにこの水準に達することが想定されている。年初には3.5%がピークと見込まれていた。ECBの中銀預金金利(現行2.5%)が4%になったことはない。

28日発表されたフランスの2月インフレ率は過去最高を更新した。欧州連合(EU)基準の仏消費者物価指数(CPI)は前年同月比7.2%上昇。食品・サービス関連コストが上昇し、ブルームバーグがまとめた予想中央値を上回った。1月は7%上昇、アナリストは2月も7%上昇を予想していた。
スペインが同日発表した2月のCPI上昇率はEU基準で6.1%。1月は5.9%、2月のアナリスト予想は5.7%だった。
投資家はECBによる引き締めの長期化を想定し始めた。今年の利下げ可能性を否定する一方で、24年の利上げ継続にポジションをシフトさせている。
Traders Bet on ECB's Key Rate Hitting 4%
Hotter inflation data prompts money-market traders to add to wagers
Source: Bloomberg
Note: Pricing derived from swaps contracts linked to meeting dates
ピーク金利に達した後は、同水準にしばらく据え置かれる見込みだ。ECBチーフエコノミストのレーン理事は政策金利がピークに達した後も、ECBはしばらく金利を高水準に据え置くと可能性があるとロイター通信に語った。
インフレ統計とECB金利見通しを受け、欧州債相場は急落。金利変更への感応度が高い2年物ドイツ国債利回りは一時3.17%と、2008年以来の高水準を付けた。

原題:Markets See 4% ECB Rates After French, Spain Inflation Surprises、Markets See 4% ECB Rates After French, Spain Inflation Surprises、Surprise Jump in French, Spanish Inflation Heap Pressure on ECB、Euro-Area Bonds Tumble as Traders Lift Peak ECB Rate Bets to 4%、Money Markets Fully Price 4% Peak ECB Rate for the First Time(抜粋)