ＥＣＢフォーラム、仏選挙結果が影を落とす恐れ－７月１日開幕へ

今週ポルトガル・シントラで開催される欧州中央銀行（ＥＣＢ）フォーラムの出席者は、ユーロ圏第２位の規模を持つフランスの政治情勢からなかなか逃れられないだろう。

　　今年のフォーラムは仏下院選・第１回投票の翌日にあたる７月１日に開幕する。翌２日には６月のユーロ圏消費者物価指数（ＣＰＩ）が発表されるほか、ラガルドＥＣＢ総裁とパウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長とのパネル討論が予定されている。

　　ユーロ圏のインフレ率は2.5％への鈍化が予想されており、その通りとなれば目標の２％へと近づき、歓迎すべき安心材料を提供する。しかし、仏選挙の結果次第では明るいニュースがかき消される恐れもある。市場では、フランスの財政見通しや市場沈静化に向けたＥＣＢ措置への警戒が高まっている。

　　モルガン・スタンレーのエコノミスト、イェンス・アイゼンシュミット氏（フランクフルト在勤）は、中銀当局者は通常、政治議論とは距離を置くが、「金融市場と金融政策の伝達に影響を与え得るため、ＥＣＢは動向を注視する」との見方を示す。

　　「フランスをはじめ各国の政治情勢が目先、金利に影響を与えることはないだろう」と同氏は指摘。「緊急時には、市場安定に向けた国債買い入れが予想される。だが現実は複雑であり、相互に絡み合いがちだ」と述べた。

　　一方、ＵＢＳのフランス担当最高投資責任者（ＣＩＯ）、クラウデ ィア・パンセリ氏は「ＥＣＢは政治問題よりもＣＰＩを注視するだろう」とブルームバーグテレビジョンで語った。その上で「ＥＣＢが金利を引き下げる必要があるのは明らかだ。景気は幾分持ち直しているが、回復はなお力不足だ」と続けた。

原題：ECB Gathers With France’s Election Drama Overshadowing Rate Cuts（抜粋）